Είχαμε οίστρο...
Χρονοντούλαπο:
-
►
2013
(
5
)
- ► Ιανουαρίου ( 1 )
-
▼
2011
(
4948
)
-
▼
Μαΐου
(
531
)
-
▼
Μαΐ 05
(
33
)
- Ενεργειακή αναβάθμιση σχολειών από το Δήμο Ξάνθης
- Θα πιούνε "καθαρό" νεράκι 11 νησιά
- Μακιγιάζ και περιβάλλον
- Οι πιστωτικές κάρτες... ρυπαίνουν
- Πέθανε ο τελευταίος βετεράνος του Α' Παγκοσμίου Πο...
- Οργανωμένο έγκλημα μέσω διαδικτύου
- Υπόγεια παιχνίδια διαφημιστικών με τον επαρχιακό Τύπο
- Φρικιαστικό θέαμα με μοντέλο του Playboy που βρέθη...
- FT: Ποιοι φοβούνται τη στάση πληρωμών και πώς θα γ...
- Έσωσε το παιδί του με μαριχουάνα
- Έμπορος ναρκωτικών "προδόθηκε" από τα... 12 δάχτυλ...
- Σύλληψη 63 λαθρομεταναστών στην Ηγουμενίτσα
- Στα δικαστήρια λόγω στυτικής δυσλειτουργίας
- «Πάγωμα» στη χορήγηση επιδόματος ανεργίας
- Δέκα μύθοι για τον Οσάμα μπιν Λάντεν
- Και το Facebook στη μάχη των πωλήσεων
- Έσφαξε το δίχρονο κοριτσάκι του και το ανακοίνωσε ...
- Γυμνή Ποδηλατοδρομία στη Θεσσαλονίκη!
- Υπεύθυνο το αλκοόλ για καρκίνο στο στήθος
- Πέθανε 39χρονη μετά από λιποαναρρόφηση
- Τρίτη καταδίκη της Ελλάδας για την υπόθεση Γιοσάκη
- Fast Track και στον τουρισμό
- Κλειστά τα καταστήματα της Marfin
- Γαλλία και Ιταλία φοβούνται αντίποινα από αλ Κάιντα
- Αναστάτωση από έναν βιασμό που δεν έγινε ποτέ!
- BP: Πρόστιμο 25 εκ. δολαρίων για την πετρελαιοκηλί...
- Ο Ομπάμα δεν δίνει φωτογραφίες του Οσάμα
- Καταστρεπτική Καλημέρα... :P
- Το ζώδιο σας σήμερα Πέμπτη 5 Μαϊου
- Χταπόδι γιαχνί με μελωμένες πατάτες
- Σαν σήμερα...
- Γενική πρόγνωση καιρού για Πέμπτη 05/05/2011
- Καλό ξεκίνημα...
-
▼
Μαΐ 05
(
33
)
- ► Φεβρουαρίου ( 568 )
- ► Ιανουαρίου ( 1371 )
-
▼
Μαΐου
(
531
)
-
►
2010
(
804
)
- ► Δεκεμβρίου ( 804 )
Contact via email
m@il at:
Just the two of us........... Από το Blogger.
Πέμπτη 5 Μαΐου 2011
FT: Ποιοι φοβούνται τη στάση πληρωμών και πώς θα γίνει
11:30 π.μ.
|
Αναρτήθηκε από
antgeo
|
Επεξεργασία ανάρτησης
"Θεωρείται πλέον αναπόφευκτο. Έπειτα από έναν από τους χειρότερους μήνες στην ιστορία των ελληνικών αγορών ομολόγων από τότε όπου η χώρα εντάχθηκε στο ευρώ, οι επενδυτές είναι πεπεισμένοι ότι η Αθήνα πρέπει να κηρύξει στάση πληρωμών στα χρέη της", αναφέρει ανάλυση στην εφημερίδα Financial Times, σχολιάζοντας την αποτυχημένη "καραντίνα" που έχουν επιβάλλει οι ρυθμιστικές αρχές στην Ελλάδα, την Ιρλανδία και...τώρα την Πορτογαλία.
Το άλμα των ελληνικών επιτοκίων, αναφέρει, τον Απρίλιο κατά σχεδόν 10 ποσοστιαίες μονάδες για τα 2ετή ομόλογα έχει δώσει τρομερή ώθηση στο θέμα και το ερώτημα για τις αγορές δεν είναι εάν αλλά πότε και πώς θα αναδιαρθρώσει η Αθήνα το δημόσιο χρέος.
«Το μόνο βέβαιο είναι η αβεβαιότητα στην κρίση της ευρωζώνης», δηλώνει ο κ. Gary Jenkins της Evolution Securities. «Δεν ξέρουμε πώς θα λειτουργήσει μια ελληνική αναδιάρθρωση. Θα μπορούσε να προκαλέσει νέα βουτιά στην κρίση ή να προσφέρει στην αγορά ένα θετικό γύρισμα».
Ο κ. Andrew Balls, επικεφαλής της Pimco, δηλώνει: «Οι ρυθμιστές πρέπει να βάλουν στην καραντίνα την Ελλάδα, την Ιρλανδία και την Πορτογαλία. Μέχρι στιγμής, η στρατηγική της καραντίνας δείχνει να αποδίδει, αλλά η ψυχολογία μπορεί να αλλάξει κάθετα και ταχύτατα».
Διαμάχες
Το λένε κι άλλοι στρατηγικοί αναλυτές οι οποίοι πιστεύουν ότι οι αγορές θα δουν διαρκή βελτίωση στην ψυχολογία και λήξη της απειλής ντόμινο, μόνο όταν οι Ευρωπαίοι ρυθμιστές αρχίσουν να μιλούν με μια ενιαία φωνή.
Αυτό που πρέπει να γίνει, δηλαδή τονίζουν, είναι να κάνουν μια κίνηση οι ρυθμιστές περιγράφοντας μια τακτική αναδιάρθρωση με αξιόπιστη στρατηγική εξόδου.
Σε αυτό το σημείο, η χρονική στιγμή είναι πολύ σημαντική. Οι περισσότεροι αναλυτές περιμένουν ότι το χρεοστάσιο θα γίνει τον επόμενο χρόνο, γιατί η Ελλάδα αναμένεται να «ξεμείνει» από χρήματα στο β΄ εξάμηνο του 2012, σχολιάζουν οι FT.
Η Ελλάδα έχει επίσης μπροστά της ένα βουνό από επαναχρηματοδοτήσεις 112 δισ. ευρώ από λήξεις ομολόγων μεταξύ των ετών 2012 και 2015. Κι αυτό ωθεί ορισμένους επενδυτές να πιστεύουν ότι η αναδιάρθρωση θα μπορούσε να συνδυαστεί με περισσότερα δάνεια από τη διεθνή κοινότητα, ώστε να γλιτώσουν οι ιδιώτες επενδυτές από «άγρια κουρέματα».
"Κούρεμα" 55%
O κ. David Oakley γράφει στους «F.T.» ότι οι χρηματοοικονομικές αγορές προεξοφλούν κούρεμα 55% στα ελληνικά ομόλογα. Το κούρεμα 55% υπολογίζεται μέσω των σχετικά νεαρών εργαλείων στις διεθνείς αγορές κρατικών ομολόγων, των αποκαλούμενων «recovery swaps».
Προεξοφλούν ανάκτηση κεφαλαίων 45%, που ισούται με «haircut» 55%. Η ING Investment Management έχει υπολογίσει ότι ένα τέτοιο σενάριο θα σημαίνει πως τα yields, οι αποδόσεις, στα διετή ομόλογα του ελληνικού δημοσίου θα ανέλθουν από το 24,78% σήμερα στο περίπου 45%!!
Οπότε τα νέα δάνεια θα είναι πολύ σημαντικά, δεδομένου ότι και με κούρεμα 55% η Ελλάδα θα εξακολουθήσει να έχει συντελεστή χρέους επί του ΑΕΠ 80% με βάση τις σημερινές προβλέψεις, μέγεθος που θα παραμένει υψηλότερο από το όριο του 60% της Συνθήκης του Μάαστριχτ.
Οι FT αναφέρουν πως όλο και περισσότεροι αναλυτές πιστεύουν ότι μια εθελοντική αναδιάρθρωση, που θα περιέχει κάποιου είδους παράταση στις λήξεις ομολόγων, θα μπορούσε να γίνει πρώτα, ίσως και φέτος, και να ακολουθήσει πλήρης στάση πληρωμών το 2012 ή το 2013.
Τράπεζες "subprime"
Η εθελοντική αναδιάρθρωση προϋποθέτει, βέβαια, τη συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών.
Επίσης, ένα κούρεμα 55% στα ομόλογα 262 δισ. ευρώ σε κυκλοφορία θα δημιουργήσει προβλήματα στις τράπεζες των Αθηνών, που κατέχουν μεγάλο τμήμα του χρέους, καθώς και σε άλλες χώρες της ευρωζώνης που έχουν ανοίγματα στην Ελλάδα, ενώ η ΕΚΤ έχει 20 - 30 δισ. ευρώ σε κρατικά ομόλογα της Ελλάδας.
Αν και οι περισσότεροι στρατηγικοί αναλυτές δεν πιστεύουν ότι η Ισπανία μπορεί να βυθιστεί στην κρίση χρεών, που είναι ο μεγάλος φόβος των αγορών, οι κίνδυνοι για ντόμινο δεν μπορεί να αγνοηθούν.
Οπότε, η αβεβαιότητα παραμένει η λέξη-κλειδί για τους επενδυτές και τους αναλυτές, σημειώνουν οι FT.
0 σχόλια :
Δημοσίευση σχολίου